【市场观察】华泰罗毅:暴涨后不要盲目乐观 四角度选择股...

作者:银河太原迎西 时间:2015/7/10

盘面上,昨日大盘低开2%多,随后主板和创业板就一路暴涨,实现难得一见的千股涨停景象,三大期指也全面涨停,最终收盘,沪指涨5.76%重回3700点。经历连日来的大幅度下跌,今天股民终于能舒了口气。华泰证券罗毅认为,虽然今天大出口气,多方怒捅空方一刀,但从盘面看来,没有致命,而且别盲目乐观,他认为多空双方的决战中的决战期或许就要开始了。

  罗毅建议,投资者抓紧这两天大涨的机会,赶快研究研究自己手里的个股,到底是不是值得长期持有,如果估值低,盈利增长确定,也有产业资本增持,大股东和管理层增持积极,就可以坚定的买入并持有,如果不是,还是建议换股。如果对自己手里的个股没有把握,建议换成大金融,上证50ETF。

  大金融银行板块,华泰证券建议个股选择上,大资金出手求稳更多是首选工建中农等大票(4-5%的高分红率也是中长期资金配置的重要考量),特别是工农中加在一起权重接近10%,护盘效果明显,所以短期看好中行(有效流通盘较小),以及工行、农行。

  而从精选个股的角度出发,中长期我们还是沿着优质城商行和国企改革两条思路继续推荐宁波、北京等城商行和交行、兴业、光大、华夏等标的。

  非银板块,华泰证券则建议建议投资者关注:保险投资机会,板块估值低,弹性大,流通性强,在大跌中可以配置。个股推荐: 1)中国平安(601318),业务品质高,低估值,综合金融强;2)新华保险(601336),纯寿险,弹性最大;3)中国人寿(601628),纯寿险,价值转型;4)中国太保(601601),个险强劲,产险改善。

  上半年券商业绩确定,同比增长3倍左右。中性预测下半年券商业绩弱于上半年,但全年业绩仍可实现较好增长。市场企稳和业务恢复,未来业绩不需过度担忧,市场企稳后券商股有大机会,投资者可逐步布局券商股。建议关注业绩顺畅的新大招、中信和海通证券(600837)。

 原文如下:

  怒捅空方一刀,但也没致命!决战大金融第四日战报-7月9日

  今天大出口气,多方怒捅空方一刀,但从盘面看来,没有致命,而且别盲目乐观,抓紧时间研究手中个股,尽快换成优质个股,例如盈利确定大幅增长,估值低,有产业资本增持的个股,如果对手中个股没那么强的信心,不如明日开盘后一段时间内换到大金融,上证50会比较好,今天如果开盘买大金融,上证50ETF,收盘可以又赚7%,再次证明开盘买大金融,上证50ETF的操作策略依然十分有效,未来大概率还是有效的,可以自行分析。昨日收盘后,认真研究了下期货市场,我们认为是多方在诱敌深入,昨日应该会反击,所以昨晚电话会议已经给投资者做了分享。昨日无悬念大盘低开2%多,之后主板和创业板就一路暴涨,大面积涨停,三大期指也全面涨停,战报结束,简单吧。但是,注意下面的分析了!

决战结束了吗?

  我看没有,决战中的决战期或许就要开始了,此时中央已经做好准备(中央人民银行,证监会,保监会,银监会,财政部,国资委,证金公司,汇金公司),也把子弹武器发给了各大集团军(证券,保险,基金等),下来全国动员要打好这场关乎国运的大决战!建议此时作为一般机构,个人投资者,不要恐慌,要对多方充满信心,前面三日的战报中已经详细分析了多空双方战力,还有使用战略,还有未来战局演化。

  抓紧这两天大涨的机会,赶快研究研究自己手里的个股,到底是不是值得长期持有,不要再信所谓消息,所谓重组,此时更要紧的是估值,基本面,盈利增长,产业资本增持,大股东和管理层增持,其他都是浮云。如果估值低,盈利增长确定,也有产业资本增持,大股东和管理层增持积极,就可以坚定的买入并持有,如果不是,还是建议换股吧。如果对自己手里的个股没有把握,还是换成大金融,上证50ETF会比较好,个人建议。

  被捅一刀,但不致命! -决战大金融第三日战况播报与电话会议纪要 -7月8日

  这是一场持久战,不要轻敌,更不要放弃,昨日大盘开盘近乎全线跌停,这主要由于昨日在 A股下午3点收盘后,空方突然发力,把期货往下狠砸,而晚上又在离岸人民币市场,中概股,大宗商品全面发力,价格全线暴跌,对投资者心理进一步造成冲击,制造恐慌,所以昨日大盘开盘无意外,创业板跌的少因为很多停牌了,不作为主要指数。而开盘后多方主力在权重股开始发力,在中午收盘时成功把跌幅缩小到3.5%,而创业板也收红。但是下午开始,真正的考验开始,血腥相持阶段十分煎熬,最后空方的力量还是太过强大,让多方暂时失守,但在最后半小时,多方开始发力,尤其是创业板明显出现巨量买单,跌停板很多被打开,收盘上涨0.51%,而上证最终收盘经过血腥对决,最后收盘跌 5.9%,而大金融中,有亮点,例如中行,中信,国寿如果开盘买,当天收获10%以上收益,主流券商最后跌停不少打开,但整体大金融没有体现昨日强势,不过我认为,也就是多方主力暂时喘口气,明日或许会再来。昨日战报结束,很精彩,明日继续,百年一遇的大决战,多关注,多学习。

 为什么多方必胜?

  空方战略的致命伤:

  我们再把空方战略说的更加详细一些:空方此时的战略必然是倾其所有,毕其功于一役,调动所有能调动的资源来做空,因为做空的特点就是时间不能长,必须要尽快制造恐慌,拖对空方是最不利的。先看看战例,97,98 年东南亚金融危机,俄罗斯金融危机,99年巴西金融危机,01年阿根廷金融危机,空方的全力进攻期就是1个月,在这1个月时间中,争取让目标区域的投资者尽可能信心崩溃,而价格是信心最好的反映,所以往往在 1个月中,要在股市,债券,期货,汇率市场从一开始就全面做空,而且往往由于目标区域本身的问题,而空方又是有备而来,所以一开始能集结的力量会非常惊人,只要多方顶不住,就可以全面击垮多方。最近就是如此,看看这两天空方是不是在股市,期货,汇率在全面进攻?

但是空方这种战略有两个致命的问题:

  第一空方资金成本明显要比多方高的多,因为空方往往是跟政府作对的,所以不太可能得到特别主流金融机构的支持,因此资金来源的成本往往偏高。同时空方要发动一场战役,往往要进行长时间的精心准备,资金期限也已经经过很久,兵马未动,粮草先行的基本道理大家都懂吧,这些粮草是要成本的,无论期限还是利率都比多方高的多。

  第二空方内部联盟其实是很松散的,昨日也说了空方是各方利益的大联盟,有主动有被动,不重复,但是内部的联盟是松散的,因为大家都是为利而来,而且都是各自山头,暂时统一在为利的大旗下,但是如果发现战局不有利于自己,有亏损风险,很多空头就会跑路,甚至于空翻多,在资本市场咱少谈感情,多少庄家最怕的就是坐庄到高位,战友偷偷出货,所以如果多方能够抵御住进攻,而且能够企稳,甚至于逆转,那么空头联盟必然会垮掉。

 多方战略必胜的大逻辑

  多方理论上来说是拥有央行的无限流动性背书,同时拥有各种规则制定权,所以获胜是必然,只不过不希望赢的太难看,毕竟最好主要以市场化的手段击退空方,所以不能采取太低级的战略。那么多方的战略就是曾文正公的扎硬寨,打呆仗的六字真言,就是力挺股市,逐步抬高核心股票,尤其是大金融,大蓝筹,上证 50。一开始让空方冲击下很正常,但是不能冲垮,要坚定守住底线,逐步抬高,所以前两天可能还是战略防御阶段,未来几天在战略相持,而到下周的最后决战时,就进入战略进攻时期,这是我的一个节奏预测。关键是要守住前三板斧。

  大金融,上证 50未来短期策略:依然是开盘买入,收盘或许会有不错收益,因为有主力资金护盘,我们还是要有信心。

安信徐彪:反弹信号强化 19只错杀股或率先反攻

特刊:错杀股,在路上

  一、反弹即将开启

  自6月以来,短短1个月时间,上证指数自最高点5178点已下跌1593点,跌幅超过30.76%;创业板指自4037.96点已下跌1700点,跌幅超过42%。本轮下跌主要的催化因素可能来自于“去杠杆”带来的短期流动性冲击;并在估值高企、风险偏好下降等诸多要素共振下,引发整个股市系统性风险的扩散。系统性风险是毁灭性的,其破坏了股票基本的价值发现体系,各类股票泥沙俱下;但我们相信,不论如何曲折,系统性风险总会过去,市场终将恢复到其正常的运行轨道。而值得欣喜的是,近期,我们正发现这一信号可能正在被逐步强化。

  1、首先,杠杆去化率:“去杠杆”是本次下跌的源头之一。本轮行情融资融券余额最高点出现在6月18日,当日融资融券余额为2.27万亿;而截至当前,融资融券余额仅1.77万亿,减少5000亿,降幅达到22%。比较来看,当前融资融券余额已经回到了2015年4月中旬水平。

  2、其次,估值回归:高估值,尤其是创业板板块的高估值一直是悬于此轮牛市行情之上的达摩利斯剑。以2015年6月初估值水平为参考,创业板指最高估值达到了150X;较2012年底,创业板33X估值来看,增幅约5倍;而以国外同等公司估值对比来看,亦远远超越,并直接导致一波波澜壮阔的“海外上市公司A股回归潮”。但是,我们看到,在本轮下跌后,三大主要股指的估值水平已分别下降至94X、60.5X、17.58X;估值下降幅度依次为,36%、30.5%、及18%;整体估值水平已得到极大回归。同时,从个股来看,我们可以发现,在整体估值最高的创业板板块,已经出现了估值低于30X的成长标的;我们无法否认,部分公司已经进入了合理的估价区间。

  3、再次,技术反弹需要:我们回顾2008年上证指数的下跌路径,在整个下跌过程中,上证指数次级调整的最大幅度为四成,中小板指次级调整的最大幅度为二分之一;并且都出现在下跌过程中的最后一段时间。比较来看,当前上证指数跌幅已达三分之一,而创业板跌幅已超过四成;从技术分析角度来看,我们倾向于认为当前主要股指的跌幅已进入了反弹一触即发的区间点位。当然,市场由于杠杆,使得上涨和下跌都表现的更为极致,这是区别于过往历史经验的;但是,在当前,杠杆去化率已经达到一个较为可观的水平,我们倾向于认为市场自身修复功能正在慢慢恢复,技术反弹可以期待。

  4、最后,产业资本自救:产业资本为自己背书,资本增持行为正逐渐扩大。我们相信,当该行为逐渐演变成上市公司的集体行为时,市场信心将重新积聚。

  二、“错杀股”集中营

  本次下跌演绎的尾声已经变成了系统性风险爆发,股票不分好坏,泥沙俱下;这个扭曲的现象,我们认为,在市场自身修复功能恢复后将首先被扭转。其中,业绩高成长、估值合理、且严重超跌的错杀个股,将可能扛鼎本轮反弹。

(本内容来自金融界股灵通,仅供参考)

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